Back to New Jersey

A5121 • 2026

Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.

Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.

Taxes
Passed Legislature

This bill passed both chambers and reached final enrollment, even if later executive action is not shown here.

Sponsor
Brennan, Katie
Last action
2026-05-18
Official status
Introduced, Referred to Assembly State and Local Government Committee
Effective date
Not listed

Plain English Breakdown

Using official source text because the generated explanation was unavailable or could not be confirmed against the official bill text.

Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.

Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.

What This Bill Does

  • Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.
  • Topic: State and Local Government Fiscal note: This bill has been certified by OLS for a fiscal note.

Limits and Unknowns

  • This entry is temporarily using official source text because the generated explanation could not be confirmed against the official bill text during the last sync.

Bill History

  1. 2026-05-18 New Jersey Legislature

    Introduced, Referred to Assembly State and Local Government Committee

Official Summary Text

Increases gross income tax rates for taxpayers with taxable income exceeding $2,000,000.
Topic:
State and Local Government
Fiscal note:
This bill has been certified by OLS for a fiscal note.

Current Bill Text

Read the full stored bill text
A5121

ASSEMBLY, No. 5121

STATE OF NEW JERSEY

222nd LEGISLATURE

�

INTRODUCED MAY 18, 2026

Sponsored by:

Assemblywoman� KATIE BRENNAN

District 32 (Hudson)

Assemblyman� MICHAEL VENEZIA

District 34 (Essex)

Co-Sponsored by:

Assemblywoman Haider, Assemblyman Bhalla, Assemblywomen
Reynolds-Jackson and Collazos-Gill

SYNOPSIS

���� Increases gross income tax rates for taxpayers with
taxable income exceeding $2,000,000.

CURRENT VERSION OF TEXT

���� As introduced.

��

An Act
increasing gross income tax rates for taxpayers with taxable
income exceeding $2,000,000 and amending N.J.S.54A:2-1.

����
Be It
Enacted
by the Senate and General Assembly of
the State of New Jersey:

���� 1.� N.J.S.54A:2-1 is amended
to read as follows:

���� 54A:2-1.� Imposition of tax.�
There is hereby imposed a tax for each taxable year (which shall be the same as
the taxable year for federal income tax purposes) on the New Jersey gross
income as herein defined of every individual, estate or trust (other than a
charitable trust or a trust forming part of a pension or profit-sharing plan),
subject to the deductions, limitations and modifications hereinafter provided,
determined in accordance with the following tables with respect to taxpayers'
taxable income:

���� a.���� For married individuals
filing a joint return and individuals filing as head of household or as
surviving spouse for federal income tax purposes:

���� (1)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1991 but before January 1, 1994:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 2%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$50,000.00........������������ $400.00 plus 2.5% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� �over
$70,000.00........������������ $1,150.00 plus 3.5% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

���� ������ over $80,000.00........������������� $1,850.00
plus 5.0% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

���� ������ over $150,000.00......������������� $2,350.00
plus 6.5% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 ............����������� $6,900.00 plus 7.0% of the
excess over $150,000.00

���� (2)�� For taxable years
beginning on or after January 1, 1994 but before January 1, 1995:

���� If the taxable income is:�����
�������� The tax is:

���� Not over $20,000.00......��������������� 1.900%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over $50,000.00.......������������� $380.00
plus 2.375% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

���� ������ over $70,000.00......��������������� $1,092.50
plus 3.325% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� �over $80,000.00.......������������� $1,757.50
plus 4.750% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� �over
$150,000.00.......����������� $2,232.50 plus 6.175% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 ..........������������� $6,555.00
plus 6.650% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $150,000.00

���� (3)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1995 but before January 1, 1996:�

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.700%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$50,000.00........������������ $340.00 plus 2.125% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� �over
$70,000.00........������������ $977.50 plus 2.975% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� �over
$80,000.00........������������ $1,572.50 plus 4.250% of the

����������� �������������������������������������������
excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� �over $150,000.00......������������ $1,997.50
plus 6.013% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 ............����������� $6,206.60
plus 6.580% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $150,000.00

���� (4)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1996 but before January 1, 2004:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over
$20,000.00............�������� 1.400% of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$50,000.00.........����������� $280.00 plus 1.750% of the

����������� �������������������������������������������
�excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� �over
$70,000.00........������������ $805.00 plus 2.450% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� �over
$80,000.00........������������ $1,295.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� �over $150,000.00......������������ $1,645.00
plus 5.525% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00
...............�������� $5,512.50 plus 6.370% of the

����������������������������������������������������������� excess
over $150,000.00

���� (5)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 2004 but before January 1, 2018:

���� If the taxable income
is:������� ����� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$50,000.00........������������ $280.00 plus 1.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� �over
$70,000.00........������������ $805.00 plus 2.450% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� �over $80,000.00.......
���������� $1,295.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� �over $150,000.00......������������ $1,645.00
plus 5.525% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 but not

����������� �over $500,000.00......
��������� $5,512.50 plus 6.370% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $150,000.00

���� Over $500,000.00 ............����������� $27,807.50
plus 8.970% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $500,000.00

���� (6)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 2018, but before January 1, 2020:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.400%
of taxable income

� �� Over $20,000.00 but not

����������� �over $50,000.00...... ����������� $280.00
plus 1.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� �over $70,000.00.......
���������� $805.00 plus 2.450% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� �over $80,000.00.......
���������� $1,295.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� �over $150,000.00..... ���������� $1,645.00
plus 5.525% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 but not

����������� �over $500,000.00..... ���������� $5,512.50
plus 6.370% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $150,000.00

���� Over $500,000.00 but not

����������� �over $5,000,000.00.. ����������� $27,807.50
plus 8.970% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $500,000.00

���� Over $5,000,000.00 ..........���������� $431,457.50
plus 10.75% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $5,000,000.00

���� (7)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 2020
but before January 1, 2027
:

���� If the taxable income is:�������������� The
tax is:

���� Not over $20,000.00........� ��������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

over $50,000.00....� �������������������������� $280.00
plus 1.750% of the

����������������������������������������������������������� excess
over $20,000.00

���� Over $50,000.00 but not

����������� over $70,000.00.... ��������������������������� $805.00 plus
2.450% of the excess over $50,000.00

���� Over $70,000.00 but not

����������� over $80,000.00...� ��������������������������� $1,295.50
plus 3.500% of the excess over $70,000.00

���� Over $80,000.00 but not

����������� over $150,000.00.. ��������������������������� $1,645.00 plus
5.525% of the excess over $80,000.00

���� Over $150,000.00 but not

�

����������� over $500,000.00.. ��������������������������� $5,512.50 plus
6.370% of the excess over $150,000.00

���� Over $500,000.00 but not

����������� over $1,000,000.00..� ����������������������� $27,807.50 plus
8.970% of the excess over $500,000.00

���� Over $1,000,000.00...������������������������������� $72,657.50
plus 10.750% of the������������������������������������������ ���� �������
excess over $1,000,000.00

����
(8)� for taxable years
beginning on or after January 1, 2027:

����
If the taxable income is:
��������������
The
tax is:

����
Not over $20,000.00
........�
���������
1.400% of taxable income

����
Over $20,000.00 but not

���� ������
over $50,000.00
....�
��������������
$280.00 plus 1.750% of the

�����������������������������������������������������������
excess
over $20,000.00

����
Over $50,000.00 but not

�����������
over $70,000.00
.... ���������������
$805.00 plus
2.450% of the

excess over $50,000.00

����
Over $70,000.00 but not

�����������
over $80,000.00
...� ���������������
$1,295.50 plus
3.500% of the

excess over $70,000.00

����
Over $80,000.00 but not

�����������
over $150,000.00
.. ���������������
$1,645.00 plus
5.525% of the

excess over $80,000.00

����
Over $150,000.00 but not

�����������
over $500,000.00
.. ���������������
$5,512.50 plus
6.370% of the

excess over $150,000.00

����
Over $500,000.00 but not

�����������
over $1,000,000.00
..� �����������
$27,807.50 plus
8.970% of the

excess over $500,000.00

����
Over $1,000,000.00 but not

�����������
over $2,000,000
...������������������ $
72,657.50
plus 10.750% of the

excess over $1,000,000.00

����
Over $2,000,000.00 but not

�����������
over $5,000,000.00
����������������
$180,157.50 plus
12.00% of the

�����������������������������������������������������������
excess
over $2,000,000.00

����
Over $5,000,000.00 but not

�����������
over $10,000,000.00
��������������
$540,157.50
plus 13.00% of the

�����������������������������������������������������������
excess
over $5,000,000.00

����
Over $10,000,000.00
��������������������
$1,190,157.50 plus
14.00% of

the excess over $10,000,000.00

���� b.��� For married individuals
filing separately, unmarried individuals other than individuals filing as head
of household or as a surviving spouse for federal income tax purposes, and
estates and trusts:

���� (1)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1991 but before January 1, 1994:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 2%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over $35,000.00.......
���������� $400.00 plus 2.5% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� �over $40,000.00.......
���������� $775.00 plus 5.0% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over $75,000.00.......
���������� $1,025.00 plus 6.5% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 ...........�������������� $3,300.00
plus 7.0% of the

����������� �������������������������������������������
�excess over $75,000.00

���� (2)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1994 but before January 1, 1995:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.900%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$35,000.00........ ��������� $380.00 plus 2.375% of the

����������� �������������������������������������������
�excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� �over
$40,000.00........ ��������� $736.25 plus 4.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over
$75,000.00........ ��������� $973.75 plus 6.175% of the

���� ��������������������������������������������
������ excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 ..........��������������� $3,135.00
plus 6.650% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $75,000.00

���� (3)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1995 but before January 1, 1996:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.700%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� over $35,000.00....... ����������� $340.00
plus 2.125% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

���� ������ over
$40,000.00..........����������� $658.75 plus 4.250% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over $75,000.00.......
���������� $871.25 plus 6.013% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 ..........��������������� $2,975.80
plus 6.580% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $75,000.00

���� (4)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 1996 but before January 1, 2004:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$35,000.00........������������ $280.00 plus 1.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� �over
$40,000.00........������������ $542.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over
$75,000.00........������������ $717.50 plus 5.525% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00............��������������� $2,651.25
plus 6.370% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $75,000.00

���� (5)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 2004 but before January 1, 2018:

���� If the taxable income
is:�������� ���� �The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$35,000.00........ ��������� $280.00 plus 1.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� �over
$40,000.00........ ��������� $542.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over $75,000.00.......
���������� $717.50 plus 5.525% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 but not

����������� �over $500,000.00......
��������� $2,651.25 plus 6.370% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $75,000.00

���� Over $500,000.00 ............����������� $29,723.75
plus 8.970% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $500,000.00

���� (6)�� for taxable years
beginning on or after January 1, 2018, but before January 1, 2020:

���� If the taxable income
is:��������� ��� The tax is:

���� Not over $20,000.00..........����������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� �over
$35,000.00........������������ $280.00 plus 1.750% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� �over
$40,000.00........������������ $542.50 plus 3.500% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� �over
$75,000.00........������������ $717.50 plus 5.525% of the

���� ��������������������������������������������
������ excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 but not

����������� �over $500,000.00......������������ $2,651.25
plus 6.370% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $75,000.00

���� Over $500,000.00 but not

����������� �over $5,000,000.00...������������ $29,723.75
plus 8.970% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $500,000.00

���� Over $5,000,000.00 ..........���������� $433,373.75
plus 10.75% of the

����������� ��������������������������������������������
����������� excess over $5,000,000.00

���� (7) for taxable years
beginning on or after January 1, 2020
but before January 1, 2027
:

���� If the taxable income is:�������������������������� The
tax is:

���� Not over $20,000.00......� ����������� 1.400%
of taxable income

���� Over $20,000.00 but not

����������� over
$35,000.00.......��� �������� $280.00 plus 1.750% of the

����������������������������������������������������������������������� ��
excess over $20,000.00

���� Over $35,000.00 but not

����������� over
$40,000.00......���� �������� $542.50 plus 3.500% of the

����������������������������������������������������������������������� ��
excess over $35,000.00

���� Over $40,000.00 but not

����������� over
$75,000.00......���� �������� $717.50 plus 5.525% of the

����������������������������������������������������������������������� ��
excess over $40,000.00

���� Over $75,000.00 but not

����������� over $500,000.00...�� ������������ $2,651.25
plus 6.370% of the

����������������������������������������������������������������������� ��
excess over $75,000.00

���� Over $500,000.00 but not

����������� over $1,000,000.00..�������������� $29,723.75
plus 8.970% of the�������������������������� ����������������������������� ���� �
excess over $500,000.00

���� Over $1,000,000.00....������������������ $74,573.75
plus 10.750% of the

����������������������������������������������������������� excess
over $1,000,000.00

����
(8) for the taxable years
beginning on or after January 1, 2027:

����
If the taxable income is:
��������������������������
The
tax is:

����
Not over $20,000.00
......�
�����������
1.400% of taxable income

����
Over $20,000.00 but not

�����������
over $35,000.00
.......���
��������
$280.00 plus 1.750% of the

����������������������������������������������������������� ��

excess over $20,000.00

����
Over $35,000.00 but not

�����������
over $40,000.00
......����
��������
$542.50 plus 3.500% of the

����������������������������������������������������������� ��

excess over $35,000.00

����
Over $40,000.00 but not

�����������
over $75,000.00
......����
��������
$717.50 plus 5.525% of the

����������������������������������������������������������� ��

excess over $40,000.00

����
Over $75,000.00 but not

�����������
over $500,000.00
...��
������������
$2,651.25 plus 6.370% of the

����������������������������������������������������������� ��

excess over $75,000.00

����
Over $500,000.00 but not

�����������
over $1,000,000.00
..��������������
$29,723.75
plus 8.970% of the
�������������������������������������������������������� ���� �

excess over $500,000.00

����
Over $1,000,000.00 but not

�����������
over $2,000,000.00
....������������
$74,573.75
plus 10.750% of the

����������������������������������������������������������� �

excess over $1,000,000.00

����
Over $2,000,000.00 but not

�����������
over $5,000,000.00
����������������
$182,073.75 plus
12.000% of the excess over $2,000,000.00

����
Over $5,000,000.00 but not

�����������
Over $10,000,000.00
�
����������� $542,073.75 plus
13.000% of the excess over $5,000,000.00

����
Over $10,000,000.00
��������������������
$1,192,073.75
plus 14.000% of

����������������������������������������������� �����������
the
excess over $10,000,000.00

���� c.���� For the purposes of
this section, an individual who would be eligible to file as a head of
household for federal income tax purposes but for the fact that such taxpayer
is a nonresident alien, shall determine tax pursuant to subsection a. of this
section.

���� d.��� For the purposes of this
section, for taxable year 2018, withholding by every employer from salaries,
wages and other remuneration paid by an employer for services rendered
described in subsections a. and b. of this section, in excess of $5,000,000
during that taxable year, shall be at the rate of 15.6% as soon as practicable
but no later than September 1, 2018. The Director of the Division of Taxation
is authorized to do all things necessary to implement the withholding tax
prescribed by this section for taxable year 2018.

���� e.���� No additions to tax or
penalty shall be imposed under N.J.S.54A:9-6 for insufficient payment of
estimated tax that may otherwise be due on salaries, wages and other
remuneration received before September 1, 2018, on which there is a rate of tax
imposed pursuant to subsections a. and b. of this section.

���� f.���� An employer maintaining
an office or transacting business within this State and making payment of any
salaries, wages and remuneration subject to New Jersey gross income tax or
making payment of any remuneration for employment subject to contribution under
the New Jersey "unemployment compensation law," pursuant to
R.S.43:21-1 et seq., that is subject to New Jersey gross income tax shall not
be subject to interest, penalties or other costs that may otherwise be imposed
for insufficient withholding of salaries, wages and other remuneration made
before September 1, 2018, that is directly attributable to the enactment of the
taxable income tables and tax rates in subsections a. and b. of this section.

(cf: P.L.2020, c.94, s.1)

���� 2. This act shall take effect
January 1, 2027 and apply to taxable years beginning on and after the date of
enactment.

STATEMENT

���� This bill increases the gross
income tax rates for taxpayers with taxable income over $2 million.

���� Under current law, the top marginal
tax rate of 10.75 percent applies to taxable income over $1 million.� Under the
bill, this rate would only apply to taxable income over $1 million but not over
$2 million.� New graduated rates would apply to multimillion dollars of taxable
income as follows: a rate of 12 percent for taxable income over $2 million but
not over $5 million; a rate of 13 percent for taxable income over $5 million
but not over $10 million; and a rate of 14 percent for all taxable income over
$10 million.� These rate increases would begin with taxable years beginning on
and after January 1, 2027.